P2P网贷监管细则已制定完毕将于10月公布

有迹象表明，业内盛传的网贷监管细则有望在10月“破壳而出”。经侦事件的发生让业内为之警醒，也提示投资者在进行网贷理财时要谨慎选择，“不敢露真面目”的平台不是好平台。

9月16日上午，原本定于第二天下午的一个网贷行业会议突然宣布延迟。原因是与会的银监会领导需要参与网贷细则制定的具体事宜。这再次传递出网贷监管细则即将“破壳而出”的信息。

日前，有报道称“P2P监管细则已基本制定完毕，或将于10月公布”。对此，业内人士分析指出，自7月18日央行出台互联网金融指导意见以来，有关P2P网贷的监管政策密集出台，使行业关注度进一步提升，投资人信心增强，P2P行业将迎来新一轮增长。

这一分析在网贷之家的《P2P网贷行业2015年8月月报》中得到印证。2015年8月P2P网贷行业整体成交量达974.63亿元，是去年同期的3.9倍，历史累计成交量已经达到8635亿元。

在《投资者报》记者的采访中，众多P2P网贷平台人士对网贷监管细则是“既盼又怕”，而投资者则希望细则尽早出台，有助于自己辨认出可靠平台。随着近期一系列问题事件的“意外”爆出，投资者在进行选择时依然要综合各方意见，切不可盲目投资。

网贷成交量上升

据网贷之家数据显示，8月网贷行业多数平台成交量出现大幅度上升，在股市走弱的背景下，股债跷跷板效应显现，部分资金出现回流P2P网贷行业的现象，而大平台则可能是这部分资金的首选。8月红岭创投的成交量位居第一位，达到了79.27亿元，环比7月上升了6.67%。你我贷、PPmoney成交量出现一定幅度的上升，环比7月超过了10%。

而从各省市P2P网贷成交情况来看，绝大多数省市网贷的成交量出现大幅上升。经济发展居前的北京、广东、浙江、上海、江苏的网贷成交量仍位居前五位，分别为307.35亿元、280.48亿元、126.23亿元、114.50亿元、26.84亿元，环比7月都出现了一定幅度的上升，五省市的累计成交量占全国的87.77%。

究其原因，由于受经济下行压力影响，宽松的货币政策持续推行，央行于2015年8月26日起，下调金融机构人民币贷款和存款基准利率，下调后的一年期存款利率仅为1.75%，同时伴随着以余额宝为首的货币型基金年化收益率跌至3.5%以下，在上半年风光无限的股票市场积弱难返，以及市场持续下跌的背景下，P2P网贷凭借在收益率方面占据的优势，进一步吸引更多的投资人进入P2P网贷行业，近两月网贷成交量呈现大幅上升。

8月网贷成交量再创历史新高，P2P网贷行业贷款余额也同步走高。P2P网贷行业贷款余额已增至2769.81亿元，环比7月增加15.8%，增速略有增加，是去年同期的4.77倍，按照2015年以来的网贷贷款余额增长速度，预计到2015年年底，全国的网贷贷款余额或能突破4000亿元。

P2P收益率下滑

《P2P网贷行业2015年8月月报》显示，今年8月网贷综合收益率持续创出新低，只有12.98%，环比7月份下降了60个基点(1基点=0.01%)。

事实上，从7月、8月各成交量区间综合收益率分布来看，P2P平台综合收益率正随着成交量的下降而上升，呈现出明显的反比关系。也就是说，虽然大平台选择降息而降低自身运营成本，但成交量仍在大幅上升；与此相反的，部分小平台在面临严峻的竞争压力下，普遍采用高息的策略，进一步导致中小平台生存环境恶化。

有专家分析，网贷收益下降的主要因素有两点，除了央行多轮降息、降准促使市场流动性得到提升之外，最重要的当属投资人心态发生变化，促使平台调整了自己的策略。经过了两年的市场培育和投资者教育，P2P的投资者更为理性，也开始真正理解高收益高风险的投资真谛。对大部分投资者来说，在选择平台时，收益并不是其第一考虑的要素，大家开始更多的关心平台的安全性、稳定性和体验性。人们看到，大平台在运营趋于稳定并形成一定规模优势的情况下，转而把精力聚焦在风控的完善和产品的创新上了。

跑路平台依旧多

指导意见出台后，成交量的增长逐渐体现在时间长、体量大的“老平台”的运营数据中，当然，跑路的平台依然未能停止其脚步。

据网贷之家最新披露的数据，2015年8月底，我国正常运营平台达到2283家，环比上涨6.88%，其中，新上线平台数量为228家，新增问题平台81家。截至2015年8月底，累计问题平台多达976家，P2P网贷行业累计平台数量达到3259家（含问题平台）。

从问题平台事件类型上看，8月跑路类型平台占本月问题平台数量比例显著上升，达到79.01%，这一数据反映《关于促进互联网金融健康发展的指导意见》出台后，自融、诈骗平台自知无法满足监管要求，加快跑路速度，导致该类型问题平台大幅度增加。

其次，停业类型问题平台排在第二位，占比达到12.35%，这类平台的增多表明中小平台在网贷行业生存的压力逐步增加的背景下，选择倒闭关门情况增多的事实。

第三，提现困难型问题平台位居第三位，占比为4.94%，相比前几月出现较大幅度下降。另外，8月问题平台平均运营时间达7.3个月，较7月问题平台运营时间有所缩短。

对此，业内人士预测，未来随着监管细则的出台，P2P网贷行业或面临巨大震荡，运营不规范、实力不济的平台或将陆续被市场淘汰，当然，这对P2P网贷行业构建一个健康良好的发展环境有着积极促进作用。

8月，问题平台前三位的省份，依次为广东、山东、浙江，分别有11家、9家和8家问题平台。问题平台的增长速度在连续两个月爆发式增长后出现明显减缓态势。另外，江苏、上海、北京分别有7家、6家、6家问题平台曝出。

经侦事件影响大

近期，一场突如其来的整顿风暴席卷了整个网贷行业。8月以来，融金所、富达亚等多家深圳本土P2P平台遭到经侦部门的突袭调查，数家平台管理层、员工被带走调查，其中不乏知名平台。据媒体报道，一个未经证实的说法是，深圳被查或可能被查的平台数量将达到30多家。

为什么是从深圳开始呢？记者此前采访的一位P2P平台CEO曾说，因为深圳平台多，政策宽松，金融创新胆子大。然而，这场稽查风暴是否会席卷全国？更多的平台负责人颇为担心，并认为可能性极大。

《投资者报》就此采访北京、上海两地的平台高管均表示，目前当地并未出现此类经侦调查事件，但对于是否会遭受调查持不确定的态度。

记者接触的一名平台高管称，在这场突击风波中，P2P平台高管和员工被带走协助调查，均是因为警方怀疑其涉嫌非法集资、非法吸收公共存款、设立虚假标的自融等问题。从这个层面上来看，警方和经侦大队的行为不单是为了防范金融风险，更是为了打击金融犯罪。

此前，不少网贷平台在开展业务时，会涉及到假标、自融以及资金池等问题，而这与监管强调的信息中介大相径庭。

北京大成律师事务所律师肖飒认为，不少平台直接把旧有“影子银行”的做法互联网化，充当部分信用中介，才导致现在的行业“原罪”。在这个行业最初发展以及日常运营中，并没有相关的明确监管机构以及监管细则，这些问题伴随着行业壮大并没得到过清理。去年年底，银监相关部门提出四条“红线”，但并没有具体的执行部门对平台进行检查或清理，更多依靠于平台和行业的自律行为。

细致选择靠谱平台

在当前中国网贷行业如此鱼龙混杂的情况下，投资者如何选择靠谱的平台？

中瑞财富战略合作副总裁荣春献说，“世界上没有无缘无故的爱，也没有无缘无故的恨，没有天上掉馅饼的好事。超高利率、信息不透明，这种情况大家一定要特别留神。”

“骗子公司往往会有一些特点。首先特别明显的是超高的利率。当然，有的时候可能是在做补贴、促销活动，临时性可以理解，真实性也存在。但是如果长期持续下去，以超高利率提供给投资人，那就要警惕了。其次，资金投向不透明，这一块也需要留意。”荣春献特别指出，也有一些平台甚至会伪造一些信息，然后放上去，这个项目看上去似乎真实，其实存在诈骗嫌疑。

金融工场副总裁李建光认为，“不敢露真面目”的平台不是好平台。他认为，首先投资者要知道这个平台是谁创办的，具体什么背景，在做哪方面的事情、定位是什么。“一个平台连自己的高管信息都不愿意披露，投资者可以不用再看了。”

李建光建议，投资者可以从官网、微信的公众号、微博中看看各个平台的老大，在各种场合的发言，等等。还可以从各种公告、信息披露里边发现会不会写一些特别绝对的字眼，例如“绝对安全，收益最高等极端用语”。如果平台特别爱用这一类字眼，投资者要慎重一些。此外，李建光还特别建议，投资者可以潜伏到各个平台的QQ群，接触客服人员聊一聊，保证大有收获。

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