石英表厂家
免费服务热线

Free service

hotline

010-00000000
石英表厂家
热门搜索:
行业资讯
当前位置:首页 > 行业资讯

任若恩中国债务风险将在今年夏季集中爆发

发布时间:2021-01-21 13:45:23 阅读: 来源:石英表厂家

任若恩:中国债务风险将在今年夏季集中爆发

联办旗星风险管理有限公司首席经济学家任若恩  2014“远见杯”全球宏观经济预测春季年会2月22日在北京举行。北京联办旗星风险管理有限公司首席经济学家任若恩在主旨演讲中表示,债务的问题大家都知道早晚要爆发,时间点为今年夏季集中爆发,从债务方面来看,煤炭行业的债务问题最严重。  以下为文字实录:  管清友:感谢大家在这样的一个春高气不太爽的日子来参加最牛的宏观经济论坛,大家顶着最严重的雾霾来到这里挺不容易的,我们第一场又给大家抛出了一个特别糟心的问题,今天第一场由我和任若恩先生做一个交流,主题是中国的债务风险。那么再次之前我想先讲那么几方面的观点,第一个我们今天讨论的是债务风险,我个人观点债务风险的爆发几乎是不可避免,只是一个时间形式和程度问题,待会我们想请任教授给我们说一说,到底什么时候会到来,这是第一点。  第二点大家反思一下我们这些年做的事情,实际和历史上隋炀帝搞的事情差不多,我们可以举一个例子,秦始皇当年把大量的经济放在国防建设上,我们今天可能把大量的军费投入到海空军上,秦始皇当年大量的修“高铁”,只不过是当时的驰道。秦始皇和我们有一点不一样,他不如我们自律。第三个观点现在债务风险确实已经产生了非常强的基数效应,我们看到去年刚刚出来的数字,这个数字都非常高,但是如果把债务扩张率剔出掉的话,你会发现企业的融资非常的困难,基本上可以总结为不务正业,以大欺压小,为什么企业经营状况这么总结呢,一是国有企业利润增长的比较快,第二国有企业利润当中又主要不是来自主营业务,而是来自非主营业务。  那么第四个观点我觉得应该关注两个层面的道德风险,我们现在强调更多的是地方官员的道德风险在我升官之后哪怕债务风险爆发,但是还有第二个层面的道德风险,今天可能有很多金融机构的高管在,我也不怕你们以后不给我工作了,我们看到很多人都在强调没有风险,但那是我拿到期权之后的事,我拿劳动期权之后债务爆发就跟我没有关系了。  最后一点我们通过对债务弹性的计算发现,从04年到08年如果说用一个单位的债务来创造一个单位的GDP的话,那么从02年以后这个谈数已经变成了三个,也就是需要三到四个来创造一个单位的GDP。因此债务滚动的压力越来越多,通过债务扩张,推动经济增长的压力越来越大。那么怎么解决债务风险,我们有赖帐,出售国有资产等等各种各样的办法,我也想请教任教授靠出售国有资产来解决,到底靠不靠谱,我在表达我的观点之前先对任教授提两个观点,第一个您觉得大致会在什么时候到来,第二个解决出售国有资产解决债务问题靠不靠谱?  任若恩:谢谢在这个最牛的会上预测宏观爆发是一个非常有挑战性的事,因为债务的问题我想社会上很有共识,大家都知道他是早晚要爆发的,今年的夏季应该是集中爆发的,你可以从这个问题的两方面来看,从债务方面来看,可能已经表现了很长时间现在正在煤炭行业,因为煤指数已经从高点下降了40%,自然这个行业是一个债务最严重的。我们看见最近的很多信用事件都是跟这个有关的。  那么从债权人来看,我相信信托会是一个关注的焦点,信托今年的对付总额有各种估计,我看到的各种估计从几千亿元到几万亿元,集中爆发的时间应该是今年的夏季。所以我想按照历史的规律债务危机的到来它是一个不断渐进累计的过程,开始是一个小的信用事件爆发,所以我们现在看到的10亿30亿规模的事件,我相信今年我们会看到上百亿的信用事件的爆发。当然社会的关注点在地方债上,我个人判断地方债的问题,真正他爆发不是今年的事,是明年或者后年的事。  刚才主持人提了一个问题出售资产是不是一个解决债务的办法,这个谈的很多,我想从原理上说肯定是可以这么做的,不但是政府还是企业,到最后抵债的时候只好出售资产,但是他至少受几个约束,第一个约束我们要看到现在有一个看法,说我们的债务都是形成的优良资产,看我们在什么意义上去判断它是否是优良资产,如果从政府建立资产向这些公用事业,基础设施,从提供公共服务的角度,它确实是优良资产,但是从提供良好的投资汇报来说,其实它不是优良的资产。因为它提供不了优良的投资汇报,它的现金流无法覆盖本金和利息。  所以这个问题我们需要重新认识的,第二个不是所有的政府资产都是可以出售的,政府有很多资产可能永远都不能出售。第三个出售时候的价格,就是你是否能够在你期望的价格下出售你的资产,你看到所有的历史经验当指向当你想出售资产的时候,那个资产价值会让你非常失望,我们现在已经看到了这个例子,煤炭重组的例子,持有人认为他的资产值600亿,出钱方认为只值300亿,如果变卖的话只值200亿。第三个约束就是你是否有一个好的市场机制来让你出售资产,有很多资产它是没有相应的市场机制来出售的。所以把这些因素考虑进去其实用变卖资产的方式解决债务问题往往是最后一招不得已的一招。  当然谈到问题的爆发,我想我们需要认识到只要存在债务的问题就有违约问题,这是一个永恒的主题,所谓刚性兑付的潜规则,我不相信它能够持续,让人们认为某些投资是无风险高收益的,这一定会带来很多潜在的危险,所以我相信我们今年能够看到这个潜规则的变化。同时我们会看到一些违约事件的发生。谢谢。

蔡昉:安倍经济学仍在需求上做文章 不会成功  2014“远见杯”全球宏观经济预测春季年会2月22日在北京举行。中国社会科学院人口与劳动经济研究所所长蔡昉在年会上发表主旨演讲。他表示安倍经济学,仍然主要是在需求方做文章,因此他不会成功,所以我到现在为止我认为日本的朝野没有认识到问题所在。  以下为文字实录:  主持人:接下来为大家请上的是蔡昉先生做主题演讲。欢迎。  蔡昉:大家下午好,我也想来听听经济增长速度,但是可能和王建谈的不一样,如果说王建通常预测的是经济周期的话,我可能关注的是经济增长,也就是更长期一些,更结构性一些。  我想讲四个问题,一个两分钟,一个是做一个判断,然后做两个争论,最后做一个结论。我们先问我们自己一个最简单的问题,什么叫经济增长?经济增长不是别人让我生产东西,我就创造财富,然后扩大GDP,如果别人让我做这叫需求…也就是说你有没有劳动力的供给,资本的供给,土地的供给,自然资源,石油,能源,那么还有就是生产率能保持多快的提高速度。那么这些加起来是我经济增长的决定因素,但是它是供给方因素。因此说我们看到了当前的供给方因素发生了根本性的变化,也就是说我们不说远的,远的2004年我们第一次遇到了民工荒的时候…那么接下来主流还是工资的上涨。  那么近一些2010年开始我们中国15岁劳动,也就是说劳动率绝对量的供给是负的,这个意味着我们长期赖以的宏观经济消失了。不要过高的估计劳动力对中国经济的影响,说是有影响但不要过高,那么为什么不要过高呢,比如说他们在做经济增长模型的时候,把劳动力增长的速度作为一个增量,也就是说GDP每年保持10%的增长速度,这10%里面只有百分之几是来自劳动力的贡献,我们自己做的更低,只有8%的贡献率,也就是说10个百分点,0.8%个百分点是来自劳动力,不过于估计劳动力。影响在劳动力的质量,同时更重要的是说我们中国经济增长的主要组成部分是资本积累,我们大概60%到70%的GDP来自于资本,只是说第一你要有储蓄率,因为我们的人口抚养比长期以来是下降的,就是我们的人口结构是有利于储蓄的,我们就可以把剩余储蓄起来,第二当你劳动力供给没有瓶颈,不作为瓶颈的时候,你的资本回报率才会高,否则的话我们就会遭遇经济学的一个铁率,但是我们很长时间没有遭遇到。  那么再加上有大量的劳动力,特别是农业中的剩余劳动力,你从地产低的农业转移到地产率更高的非农产业,本身产生的是资源的重新配制效率,那么因此看下来其实我们的经济增长几乎和劳动力因素有关,不仅仅体现在劳动力数量增长的这一块,所以应该说不要低估这一点,如果没有低估的话。那么也有人说不一定,因为说我们目前处再一个周期性的问题中,美国有什么问题,欧洲有什么问题,因此造成我们的需求不足,那么我们就想争论第二个问题,经济增长是供给方因素决定的,还是需求方因素决定的。其实就像我们说巧妇没有米就没有办法做出好的实物来是一样的。那么需求是说你能不能实现了这样的增长能力以后,我能不能为你实现,但是并不是两者之间不是并列的,不是同时存在的,供给和需求供给决定的。  因为供给可以决定需求的诞生,因为我们知道改革开放以后,中国有大量的剩余劳动力,资本积累也很旺盛,我们也有积极性,体制因素在不断的解决,那么我们潜在增长率会很高,这个时候我们中国人又很穷,我们刚刚改革开放,但你如何实现10%的增长速度呢,但是并不是说这时候我们有了一个,而是我们在低价格上,质量比较高的劳动密集型产品,因为这个因素我们创造了世界的需求,这是我们供给方的因素创造的,而不是别人给我们的,外部需求是在那客观存在的为什么不去日本,不去亚洲四小龙,而是到了中国,原因是说我们的供给方因素决定了我们在这些产品上有比较优势,因而有国际竞争力,所以我想第二个争论的问题是经济增长归根到底是由供给方决定的。  所以当我们人口红利消失了,供给方的因素变了的时候,我们的投资回报率下降了,因为劳动力不在无限供给了,资本报酬递降就会发生,那么我们生产率从配制这种生产率的空间也减少的情况下,那自然潜在增长就会下降,我们这几年一直在测算这个,也做一些小的修改,但是总的判断是说从十二五开始,因为我们2010年开始人口红利就消失了,与此同时我们也进入到了十二五时期,因此在十二五时期的15年里面,因此这个是正常的,是经济发展阶段决定的,我们也知道没有一个发达国家是10%的增长速度,这是自然的。  与此同时在过去两年里面我们也实现7.7%的增长速度,这也就是为什么第一我们知道中国政府,能够接受这个数字,因为过去亚洲金融危机的时候,全球金融危机的时候温总理不接受8%的增长速度,但是现在看李克强总理是可以接受的,因为他知道我们的潜在增长率仍然和现在的实际增长率是相符的。我们也知道过去温总理说,我们至少要保8,是因为我们达不到8%的增长速度,我们就不能创造出更多的岗位,保持就业的增长,就会加大失业率。那么现在没有这个问题了,我们没有看到失业率的提高,事实上失业率是相当低的,也就是说我们现在官方报的一个是4.1%的登记失业率,如果你要看调查的失业率并不会比这个数高,去年上半年李克强总理在经济时报上的文章是5%,如果是5%的话也应该是最低的一个,再加上你的经济增长速度,也就是增长速度与失业率相比仍然是一个很好的数字。那么原因就是因为你的潜在增长率和实际增长率是相适应的,如果潜在增长率非常充分发挥出来,如果现在两者是一致的话,我们没有周期失业,而摩擦性的失业永远可能是会存在的,这一点我们也都知道。所以没有明显的周期性失业,也就没有居民收入大幅度的下降,因此我们这个增长速度是可以接受的,这是正面看,我们能够接受这样的速度。  那么从反面看,如果我们不追求我们还追求越快越好的话是很危险的,那么日本失去的25年是什么概念呢,基本上是零增长。如果他的物价是负的话还可以有一点增长。原因是什么呢?90年是个什么年份呢,大体上在90年的时候日本消失了它的人口红利,跟我们2010年的发展阶段是一样的人口红利在不断的下降直到消失的过程中,它的潜在增长率一定是下降的。那么这个时候如果你认识到你的潜在增长率你可以向欧美国家一样,保持潜在增长率有一定的速度。如果从来就认识我们的经济增长就是靠外需,他就可以说我唯一能够解决的是内需,内需短期之内,那么没有办法,迅速的上去,因此靠投资。因此用刺激投资的方式把钱发出去,如果投在实体经济上企业的回报率可能低,所以他不愿意干,不愿意干怎么办呢,给补贴。那么你创造出的结果是没有竞争力的实体经济形成了僵尸企业。第二是我投在基础设施上,后来发现日本相当于当时的发改委,他发现说这个钱拨下去了,因为不能到位,如果经济没有那么大的激励,基础设施也就不需要了。那么他就怀疑这个钱哪去了,其实哪去了不见得是被人家贪污了,就是巨大的流动性都流向了虚拟经济,理财产品,去炒国内的房地产,各种各样的泡沫经济由此而形成的,那么最后的结果是说到一定的时候说有泡沫一定的有泡沫,泡沫之后他们没有认识到日本的问题是供给方因素,是潜在增长率的问题。包括今天的安倍经济学,仍然主要是在需求方做文章,因此他不会成功,所以我到现在为止我认为日本的朝野没有认识到问题所在。  那么我们正好有日本这样的好老师,我们可以不犯这样的错误,我想强调的是我们接受比较低的经济增长率是有好处的,那么改革增长是什么关系呢,不是说我们可以牺牲一点速度可以推进改革,如果这样的话我们不需要这样的改革,至少这样的改革目前没有共识,我们要的改革最容易推进的改革是可以带来红利的改革,能够直接提高潜在增长率的改革,那么我们做过一个模拟,如果说我们的劳动参与,也就是说劳动率供给,能够有一定的提高,潜在增长率可以直接东营的提高,如果全要素增产率可以有一定的提高,潜在生产率甚至可以有一比一的提高。比如说户籍制度的改革,既可以让农民工更加稳定的在城市落户,那么直接提高潜在增长率。还可以让农民工从低生产率部门,转向高生产率部门保持我们资源重新配制,提高生产率的手段,同样也提高生产力。因此我们可以说户籍制度就是一个一时三鸟的典型例子。  所以结论就是说今天的减速是正常的,我们不要用刺激的办法去应动的,接受这种增长速度,我建议我们今年的增长速度完全可以继续接近在7.5,甚至到下一个5年计划中7%也是可以接受的。

贾康:中国地方债务风险总体可控  2014“远见杯”全球宏观经济预测春季年会2月22日在北京举行。财政部财政科学研究所所长贾康在主旨演讲中表示,按照通报我们知道,中国现在地方债务的总量,是在安全之内,数据在这方面安全区我们按照一个可比较的参照性就是和欧盟签他们划公共债务60%的预警线来看,中国现在官方按照数据我们是在60%左右,这个总量方面在安全区域。  以下为文字实录:  贾康:谢谢主持人,大家好,我抓紧时间在我们单元关于金融开放怎么样考虑创新和转型,地方债务谈一些看法,前一段的时间大家高度关注应该讲最权威信息来源做了整个五级政府的实际债务之后,我认为在第一手资料覆盖的全面性和权威性等方面应该讲我们现在最值得探讨的依据,按照通报我们知道,中国现在地方债务的总量,是在安全之内,数据在这方面安全区我们按照一个可比较的参照性就是和欧盟签他们划公共债务60%的预警线来看,中国现在官方按照数据我们是在60%左右,这个总量方面在安全区域,我们对于风险,地方债务局部有明显的压力,如果处理不好,另外在某些项目上也有他的特定的这样一些风险因素,特别是他的不透明,虽然有这样的,但是运行之间他的透明度是理性负债的方式形成这样地方不同层面上的债务,他带来就是风险往往不能够有效防范于未来,社会代价非常高,公众市场主题在这方面会不断对各种各样的风言风语来对信息造成打击,这些的我们不可能忽视,还必须指出虽然有总量安全,但是我们增长是比较高的,这几年又有比较大幅度增长,如果说高速增长那么来源来看,他对于土地指数比较大,这个市场如果出现比较大的松动,在某一个上突然一下回落的话,人们在这方面加强关注。  这就是在往下我们必须探讨的问题,我们在地方债务这方面的话题上应该提出什么样的理性,有这种可行性的大的思路,我们前面已经强调,在市场条件小,地方融资,我们分析财政体系应该是从完善立法这个源头开始,那么跟着要合理财权,形成现代的预算,而这个预算的运行和合理运用的资产的产权这样一套秩序联系在一起,应该是增强估计这样一个重点来寻求,核心就是要把地方债务让他阳光化,和市场包括资本市场更有效的按照现代经济来对接,在这方面我个人感觉下一方面按照三中全会已经挑明了精神,规范化,阳光化的发展可能是两种形式,一种就是在前面五年已经登堂入室的,后面提升到2500亿,另外在地方应该积极的发展和地方具体项目相对应的市政改革,那些带有自主公共,可以产生现金流的经验,按市政的方式发生对应的专项的财权,这是另外一种锁定地方,有别于一种发行打通地方预算,实际就是两大类,前面所说的是和整个地方协调,混合来安排,他其实更有利培养。  另外还强调一点也是有关部门比如财政部他们现在工作注重考虑一个创新,就是利用市场机制,其他可能性打开这些创新空间以后,是不是可以寻找有别于地方的阳光债务的方式来化解我们现在已经形成公共债务的一些风险,这个空间在财政部工作方面已经明确提出,要把创新重点放在公司伙伴关系,PPT概念上,部长在前面一段时间专门安排了半天对整个财政做了PPT这样一个专题培训强调我们要充分的运用全面的改革过程中间打开的这个,把PPT潜力释放出来,PPT他是一种三赢效果,如果说用PPT实际上去推进原来要用地债,政府他可以减少财政压力,第二笔是社会观众,他不光是一种融资方式,因为是政府和非政府各种主题在一起,合成一个最合理风险的体系,那么社会观众会得到公共服务提升的好处,地三赢就是企业,市场一些有基本回报的企业,会打开自己市场份额,通过参加PPT他们会更有效按照自己偏好和意愿实现投资取得汇报,BOT和POT这样项目,PPT概率之下建设案,假如一个地方是以这个需要建设一桥梁或者是高速公路干道,给予在应征中选定的市场主体,是非政府主体参与进来,用他们可以筹得的财力来建设这样的桥梁或者干道,然后在经营权的运行期,本来政府给社会提供的服务,这些公共服务在特许管理期间有这个项目的非政府这方面,他实际上到期满的时候无偿到交政府手里面,这个BOT就是在以后建设这些上面不用政府举债而解决问题,另外在存量方面我们可以解决问题, 那么在新的PPT运行期间,市场可以观察,就是在20年或者30年里面他是可以从他的现金流里面支持这个,那么可以通过市场法则把这样卖出去,由非政府民间资本,那么BOT卖给非政府的主体,滚动其他事情,但是政府要做的事情继续发挥他的效应,这些事情处理的好,我们认为在地方债和公共债的一些主体的因素,我简单先把这个做个概括,等一下在回应大家关心的问题。

宗良:人民币国际化是实现中国梦重要组成  2014“远见杯”全球宏观经济预测春季年会2月22日在北京举行。中国银行国际金融研究所副所长宗良在主旨演讲中表示,人民币国际化是实现中国梦重要组成。  以下为文字实录:  宗良:邀请我参加给大家做一个交流,经过一天的学习我觉得大家该做个梦,所以这个的时候我的演讲主题叫做的开启中国梦,但是如果是要想实现中国梦没有一个货币,没有钱什么事也做不到,光有钱不是国际化,所以这个题目是非常重要,那么我想讲的话分为几个方面,第一想的说就是人民币国际化是实现中国梦重要组成,第一个方面我们要形成一个负责任的,不可获取的工具,那么就是货币,这里面我们觉得我们日常中间无论我们做什么,总需要有一个,就是我们能够方便各种各样的支付的,也包括我们挣钱就是我们离不开这样一个。  第二个方面保障我们安全,这里面都体会到很深刻,中国人民辛辛苦苦挣的钱,假如我们中国有一把刀,这把刀美国人掌握着,就说我们金融安全是没有。  第三个方面是实现中国梦重要载体,只要有一个不在是肯定办不成事,就是最后那个出钱的人如果不在,前面谈的无论你怎么谈,他到最后没用,所以实现中国梦最后还是落脚到一个关键在钱上,咱们正在从单一的功能向全方位发展,咱们的人力国际化走的是跨接,经过这几年的发展正在从单一功能向全方位发展,突出的表现为第一,我们看到2009年35亿,2011年就达到2.08万亿,就变成将近5万亿,所以整个发展速度是非常快,国际度也是非常高,第二个是属于人力投融资市场,国际认可度快速提高,逐步拓展到很多范围,就是目前大约在1.5万亿,香港是主要市场,那么总规模是2.57万亿,关键光自己做还不行,第一个方面所谓数据里面支付达到第8位,咱们的话是8.66,人民币是8.66,欧元是6.64,这么一来从交易来看咱们能排在地九位,交易又是发展重要方面,越来越多的国家和地区,这里面包括马来西亚,韩国,逐步纳入,尼日利亚把1/4都纳入到,但是他的量比较小,但是是一个标志,我们看到潜力巨大,这个从2015年大概能达到比较高的水平,海外的支付量也能达到比较高的规模,包括海外债权,那么我们希望完全到一块,我们期待一天,或者比如说2015年我们成为包括包含投资交易的这么合在一块全球第三大之一,第三个方面人民币国际化圆梦举措,就是海外市场是发展的重要方面,在这里面香港的话光说存款大概是8500亿,就是说贷款的话有差异,贷款香港1655亿,然后台湾有一些,未来还会取得比较快速的发展,这里边数据也可以,第二个方面说是举措,货币互换有一个比例,大家肯定会说现在功能还不够,尤其是在当今美元出量化宽松,这个时候金融市场可能面临一些留出,这个时候我们中国人说大哥你可以走了,中国可以在这个时候把人民币工作做的更好。  第三个方面就是关于,看到中日两国对金融,中国在亚洲地区整个贸易占的比例非常大,我们占的比例非常高,从国际看,一个货币想国际化,与周边至关重要,中国加强与周边地区的合作,并发挥主导作用,是我们未来的重要的方向。  第四个方面关贷款,咱们在俄罗斯都已做了,未来如何形成人民币,全球都在改变,这个能源是美国人不买,咱们中国人要买,我的这话语权,如果咱基本上可以考虑你这个交易咱就不做了,第二个方面就是美元贬值金融危机,未来石油人民币有一定的发展空间。  第五个,如果是我们这边用这美元然后做这美国人修的路,那么就是说中国金融安全将不会存在,为什么?因为你所有都被美国人掌握这,中国必须有自己人民币清算体系。

万建华:实际上创新转型跟改革紧密相关  2014“远见杯”全球宏观经济预测春季年会2月22日在北京举行。国泰君安证券董事长万建华在主旨演讲中表示,我们的主题改革引领增长,这是我们今天的大的主题,具体的金融这快是创新和转型,实际上创新转型跟改革紧密相关。  以下为文字实录:  主持人:首先请大家万建华先生金融创新与投掷主题演讲,有请万总。  万建华:非常高兴有机会在这里有交流,十分钟时间内容能够简单一点,我们的主题改革引领增长,这是我们今天的大的主题,具体的金融这快是创新和转型,实际上创新转型跟改革紧密相关,从金融改革的角度三中全会里面专门有关改革的,宏观方面,人均资本,汇率市场化,还有国企,国有金融机构的一个改革是从宏观和微观方面,那么从创新方面来讲,应该金融改革更多体现在两条路来看,从我们当前改革创新已经发展的非常快,尤其这一年多,甚至是最近这几个月,金融比例很热的一个热点是金融,金融到现在为止都有新的东西还有腾讯的退出,以及低佣金也在金融界,事件创新,也可以说如果从认真的去承受到的振动影响以及进一步的反思,接下来如何对策。在金融这一年多,一个首先开两三年开区在金融里面第三方支付是群体崛起,第三方支付这个崛起也应该说是个很新的东西,我们原来传统都知道的支付,或者说这快传统的机构,基本的合在一起的相关的金融机制商业银行特有的基本功能,现在第三方支付已经从金融母体分开了成立了一个独立产业独立的行业,已经有几百家机构。  第二个很有意思的,就是他分离出来之后跟商业之间的这个我们注意到最早是淘宝和支付宝的,很快腾讯跟财富通旗下的一个紧密结合,是不是很多企业,他们也纷纷仿效,现在大家都知道,电子商务已经是相当有地位,像苏宁,苏宁易购和最新的小米也做支付了,所以我们看到很有意思的,越来越多不断蔓延的是商业跟金融这样通过支付来,这也是前所未有的,这两个东西结合到一起。  第三个他不仅仅支付了,他开始卖金融产品了,就是在支付宝的淘宝家支付宝这样一个模式这样一个支付平台上成为金融产品的销售,金融的创新由这样一步一步支付,然后和传统,不是传统了是商业紧密结合,一体化的运作,再进一步推广到金融的销售,这个基础上可能是不是由这个本身作为主题贷款,我们都可以去想象了,所以我们说需要认真的思考认真考虑未来什么样的走向。  第二个我们看到在金融创新方面已经出现了,大家已经感受到了,是金融需求,或者投融资需求的,就是越来越,我们产品在五年前十年前,基本上有富裕的钱都是放在银行,但是现在大家越来越多是买金融产品这是我们大家直接感受到的,这还是在闲置资金这块,但是从这快越来越产品的方式来开展来进行,所以这个直接来源,而且规模越来越大,现在越来越多人把自己富余的钱做理财产品,这也是近年来越来越多的趋势,这些产品不仅仅是产品的创业务的创新,余额宝本身不是支付宝的产品,其是金融管理公司的东西,这本身业务模式就是一个创新,还只是很简单货币基金创新,刚刚提到的像国际证券和腾讯在股票交易上的合作,提出借助腾讯的渠道来进行互联网股票一个交易,这也是一个有效的结合,这个模式上越来越多合作创新,那么在创新方面还有很多,从我们看到互联网金融方面确实有很多创新,甚至每个月都有,这个体现出很多业务很多产品日新月异,各领风骚,最近也关注到很多新创的企业开始提供金融的中介服务,投资咨询的服务,我也注意到提供投资顾问的服务,这个不断的在延伸,这是首先我觉得互联网金融的创新,同时对我们传统金融机构产生冲击。  所以第二点我们看传统金融机构在这样影响下如何应对,确实在刚开始的时候我们传统金融机构很多对这个不以为然,可能说是小打小闹,这个金融还是金融,那么现在这个规模越来越大了,另外刚才说到,整个创新在不断的内容品种产品方式等等都在不断进行创新,而且规模越来越大,还是余额宝,这个量可不是小数字对我们传统金融机构应该是很大的机构,这还没完,关键还是在高速增长当中,已经形成将近的1万亿,也许现在已经有一万亿了,不能够把他当回事,那么引起了针对需要反思,以及如何应对,我们大的银行也相应产品,把银行的活存款,所以我们传统金融机构,特别商业银行如果不应对那么规模会增长非常快,金融资源那么这本身也是来自于刚刚说的倒闭了。  第二个传统金融机构应对也是在互联网平台上,金融也可以在这个金融电子商务上的也可以提供多样性的服务,金融发展非常快,还有像交通银行已经推出一段时间的,各个银行都在推出,同时也提供其他的电子商务的服务,还有一个非常重要的,金融机构的应对,就是在这样一个情况下发挥自身的金融专业方面,金融技术的方法,打造综合平台,这也体现出,现在很多的金融机构都在推出金融服务的各种业务产品,可能大家感受比较多,像招商银行很早就有一卡通体系,以及最推出一钱包,这都是把各种金融业务,金融产品,集中一个综合服务蓝里面,同时在这个技术上打造综合服务平台,这也是金融机构未来应对的趋势,在这点我们互联网企业和电子商务企业还达不到,这些就是我们看到互联网企业跨界金融,带来金融,同时也出动推动传统金融体系的自我变革,自我进化,应该都是很好的现象,所以综合我们如何看待当前的金融创新,一方面是刚才说的电子商务,自我的应对以及发展的综合化趋势,这个创新趋势带来了,整个金融效益的提高,毫无疑问整个社会带来大大的提高,金融交易成本快速降低,也可能做调整,网点体系做调整等等,所以这个创新本身来了,整个金融效益提高,第二个也是推动改革,事实上出现这样一个情况,本身就是有体制因素在里面,因为显著的这些金融产品比如像银行宝这样的,就是因为我们传统商业模式本身这个利差非常高,所以给金融创新提供机会,这是一个就是我们产品本身存在创新机会。  第二个互联网金融很大程度上网上,提供中小,特别是小微信贷服务,这个也是传统没有实现中小贷,特别是微贷的满足,这个连续几年都有中小企业贷款难,小微就更不用说了,所以这个本身我们在金融体制本身存在这中企业贷款,小微企业的贷款,甚至个人创业存在这这一块的空白缺位,这个缺位难以满足,传统以人的,特别是专家现在团队以人工方式的管理,在小微上很难成立的,但是在互联网上他全部不是问题了,所以这种创新也填补了我们缺位和空白,这应该说这几年特别是近期金融创新对我们金融效益的提高,对于推动金融改革都是一个好的,同时要关注这个创新,同时带来的风险,包括创新组织行业的风险,因为他是一个新的东西,他对于风险的不可能一下子把握的那么到位,所以他可能伴随这风险。  另外有些机构无论是主观还是客观,在我们金融法规的边界上是否带来问题,包括现在提出来的创新的体现,比如说是否有非法融资问题,所以这个一方面创新带来效益的提高,另外一方面也创新可能带来的风险,尤其是金融风险,最近银行把握的也非常好,一方面鼓励创新,一方面对于风险要适度的监管,应该说把握好这两个方面,这个创新确实是,现在依然是,无论互联网金融也好,我觉得这都是应该是好的现象,同时我们如何自身包括监管部门,这样整个金融体系能够得到很好的发展,我先说这些,谢谢。

莎普爱思滴眼液

莎普爱思滴眼液

莎普爱思滴眼液

相关阅读