分析师刘晓旋点评黄金大牛市会结束吗

最近分析师刘晓旋在博客对黄金发言较少，不少网友通过邮件、微博和博客跟帖询问黄金走势，近来受中国黄金信息网之邀，参照目前的黄金行情配合基本面为广大贵金属投资者写出了此篇报告，现将基本观点讲一点，近几日会将较完整的思路进一步发布。

现在，所有投资黄金和贵金属的人最关心的焦点，一是黄金大牛市会不会结束；二是如果黄金大牛市继续，黄金调整的深度怎样。今天，先回答第一个问题。

黄金大牛市是否会结束，这是一个不能回避的问题，也是一个“理性预测分析家”与“死多头”的分别；是一个“战略洞察者”与“既得利益者”的区别。

对于一个理性分析家而言，确认黄金大牛市是否结束绝不是拍脑袋，而是要靠一个完整系统的分析框架。

本轮黄金大牛市的本质，是美元为核心的全球纸币金融体系的分裂和脆化，乃至崩溃，黄金价格上涨是这个进程的反面写照，即美元货币体系越弱，黄金越涨。

这个过程又分为三个阶段，第一阶段是1999年-2008年3月，金价由每盎司252美元上涨到1032美元，欧元诞生，挑战美元，黄金充当欧元美元擂台赛裁判所推动；第二阶段，金价由682美元上涨到1920美元，是政府救市，债务急剧增加，出现严重的财政赤字，债务违约，为主权债务危机阶段；第三阶段：是纸币危机阶段，纸币严重贬值，美元纸币体系解体，甚至金本位回归。金价将在2000美元以上大幅上涨。

中国黄金信息网()现在各国财政赤字，国家债务持续上涨，各国已经很难避免滥印纸币的恶性循环，如果这样下去，会进入金价上涨的第三阶段，也就是新一轮大牛市。

然而，必须指出的是，不排除另一种情形，即主要货币霸权国家美国，利用其超强的军事实力，通过非常规手段战争或社会动乱，达成其摧毁其它竞争对手，使美元“剩者为王”的可能。

美元“剩者为王”需要同时满足以下几个条件：1，纸币欧元解体，同时欧盟不推出与黄金挂钩的金欧元；2，轻松战胜伊朗，摧毁其主要的伊斯兰宗教对手；3，长期（2个月以上）封锁波斯湾，导致中国楼市崩溃，金融危机，巨量热钱流往美国。

尽管同时达成上述三个目标概率较低，但也并非完全不可能。所以，还是要适当提醒，在理性分析上，黄金大牛市存在结束的可能，未来1-3个月很关键，以后再适时分析吧。

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